Milei tenía razón: la inflación mayorista de julio empezó con 0

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó esta tarde que el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) registró una variación mensual de 0,8% en julio de 2026. Se trata del menor registro para un mes de julio en los últimos siete años y confirma una desaceleración clara respecto de los niveles observados en meses anteriores.

El resultado se explicó por un avance de 0,8% en los productos nacionales y de 0,5% en los productos importados. Dentro de los bienes de origen local, el rubro “petróleo crudo y gas” aportó una incidencia negativa de 0,91 puntos porcentuales, lo que compensó en gran medida las subas registradas en productos agropecuarios, sustancias químicas, vehículos y alimentos y bebidas. En términos acumulados, el IPIM muestra un alza de 16,6% en los primeros siete meses del año y de 31,1% en la comparación interanual.

El dato tiene un valor particular: empieza con cero. No es un número que se acerque al 1%, sino que se ubica claramente por debajo de ese umbral. El presidente Javier Milei lo resumió de manera directa al señalar que “al final Julio empezó con 0”. La afirmación no es retórica. El índice mayorista perforó el 1% y se consolidó en un nivel compatible con el sendero de desinflación que el gobierno viene sosteniendo desde el inicio de la gestión.

Los precios mayoristas suelen anticipar, con cierto rezago, el comportamiento de los precios al consumidor. Cuando la formación de precios en la etapa de producción se modera de esta forma, el traspaso hacia los precios minoristas tiende a perder fuerza. En un contexto de equilibrio fiscal, de ausencia de emisión monetaria para financiar el gasto y de una política monetaria orientada a anclar expectativas, el 0,8% de julio refuerza la idea de que el proceso de convergencia hacia tasas más bajas sigue en marcha.

El presidente ha sostenido en reiteradas oportunidades que la inflación de agosto comenzaría con cero. Si bien el dato que se conoce hoy corresponde a los precios mayoristas de julio, el resultado se alinea con esa dirección. La desaceleración no es un fenómeno aislado ni circunstancial: es el resultado de una política económica coherente que prioriza el orden macroeconómico por sobre los atajos de corto plazo.

Queda camino por recorrer. La inflación interanual todavía se ubica en niveles elevados y el traslado a los precios de consumo no es automático ni inmediato. Sin embargo, el hecho de que los precios mayoristas hayan registrado en julio una variación que empieza con cero constituye una señal concreta de que el plan está funcionando. La tendencia es clara, el número es el más bajo en años para este mes y el compromiso de continuar el proceso de desinflación se mantiene intacto.

En definitiva, julio mayorista empezó con 0. Y eso, en la Argentina de los últimos años, no es un detalle menor.

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